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La estructura financiera de una empresa puede definirse a partir de conceptualizar qué es el costo capital y como la combinación de alternativas de financiación entre recursos propios y endeudamiento que determina la posición financiera de la empresa en un momento determinado. La proporción de cada una de las fuentes de financiación depende de varios factores entre ellos el costo de las mismas.
El costo de capital es la tasa de rendimiento promedio que debe obtener la empresa sobre sus inversiones para que su valor en el mercado permanezca inalterado, teniendo en cuenta que este costo es también la tasa de descuento de las utilidades empresariales futuras. Así pues, qué es el costo capital es identificar, entre otras cosas, los elementos que determinan el valor de la empresa.
El costo de capital posee varios factores que son:
El costo de capital es muy importante para las empresas que necesitan capital para expandir sus operaciones y financiar sus negocios, mientras mantienen las deudas lo más bajas posible para satisfacer a los accionistas. En el juego del costo del dinero o de los activos, hay dos formas principales de capital: costo de capital implícito y costo de capital explícito.
El costo de la capitalización y la tasa de descuento son algo semejantes y, a menudo, se usan indistintamente. El costo de capital social a menudo lo calcula el departamento de finanzas de una empresa y la administración lo utiliza para establecer una tasa de descuento (o tasa límite) que debe superarse para justificar una inversión. Por esta razón, la administración de una empresa debe cuestionar su costo de capital generado internamente con recursos propios, ya que puede ser tan conservador como para disuadir la inversión.
Por consiguiente, conocer qué es el costo capital también puede diferir según el tipo de proyecto o iniciativa; una iniciativa altamente innovadora pero arriesgada debería tener un costo de capital más alto que un proyecto para actualizar equipos o software esenciales con desempeño comprobado.
En un ejemplo de la vida real, esto es lo que significa qué es el costo capital en dos escenarios comunes:
Al invertir, se puede reconocer que es el costo de capital como la variación entre una inversión que se realiza y una que podría haber hecho, pero no se hizo. Pensemos en un corredor de bolsa o un inversionista de bienes raíces que invierte fondos propios por un valor USD 10.000 en una oportunidad particular. El costo de oportunidad es la diferencia entre cualquier beneficio realmente obtenido y el beneficio que podría haberse obtenido.
Supongamos que el inversor obtuvo un beneficio del 5% sobre la inversión real (Oportunidad «A») pero podría haber ganado el 10% sobre la oportunidad de inversión no elegida (Oportunidad «B»). La diferencia entre el beneficio obtenido en la Oportunidad «A» y La oportunidad «B» (5%) es el costo real de capital. En este sentido estamos hablando de un costo de capitalización (C.C.) implícito del 5%.
En los negocios, el objetivo con el costo de capitalización es mejorar la tasa de rendimiento que podría haberse generado al dirigir la cantidad de dinero a una inversión separada y con la misma cantidad de riesgo. Después de todo, las empresas cuentan con el costo del capital como la tasa de retorno que obtienen en proyectos de inversión relacionados con el negocio, con el fin de maximizar las oportunidades de atraer inversores y mantenerse rentables y competitivos en su mercado.
El costo promedio ponderado de una empresa se calcula tradicionalmente utilizando la fórmula del costo capital promedio ponderado (ccpp) que considera el costo tanto de la deuda como del capital social, lo que conocemos como acciones. Cada categoría del capital propio de la empresa se pondera proporcionalmente para llegar a una tasa combinada, y la fórmula considera todos los tipos de deuda y capital en el balance general de la empresa, incluidas las acciones ordinarias y preferentes, los bonos y otras formas de deuda.
En conclusión, el costo de capital de la empresa está en función de la estructura o esquema de financiamiento utilizado para la ejecución de las inversiones y del costo de las fuentes de financiamiento. En la medida que el costo neto de la deuda sea mayor que el costo de oportunidad del inversionista. La empresa debe trabajar con una relación deuda/capital reducida, es decir endeudarse lo menos posible.
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Cristina Polo Calvo
COPYWRITER
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